Opiniones, la deuda en acciones preferentes de Strategy asciende a 15 mil millones de dólares, enfrenta presión para vender BTC

El director de inversiones de Arca, Jeff Dorman, declaró que la actual estructura de financiamiento de acciones preferentes de aproximadamente 15 mil millones de dólares de Strategy se ha vuelto "incontrolable". Señaló que estas acciones preferentes requieren cerca de 1.5 mil millones de dólares en dividendos cada año y, con la volatilidad actual en los precios de Bitcoin, esta estructura es cada vez más difícil de mantener. El modelo de financiamiento de Strategy se basa en la premisa de que "BTC seguirá subiendo significativamente". Aunque la empresa alivió anteriormente los riesgos de incumplimiento a corto plazo mediante la emisión de acciones adicionales, su decisión de recomprar bonos con vencimiento en 2029 resulta desconcertante. Indicó que, en última instancia, Strategy podría tener solo dos opciones: vender BTC para pagar los dividendos de las acciones preferentes o dejar de pagar dividendos, lo cual tendría un impacto significativo tanto en la empresa como en los inversionistas.

Mientras tanto, el CEO de Strategy, Phong Le, declaró en una entrevista con CNBC que la empresa "podría vender Bitcoin" en algún momento en el futuro, pero que en general continuará aumentando sus tenencias de BTC y mejorando la cantidad correspondiente de BTC por acción. Los datos de Polymarket muestran que el mercado estima ahora que la probabilidad de que Strategy venda algo de BTC para finales de 2026 ha aumentado a cerca del 90%. Hasta el momento, Strategy posee un total de 843,738 BTC, con un costo total de aproximadamente 63.87 mil millones de dólares y un precio de compra promedio de cerca de 75,700 dólares.